글쓰는 엔지니어

북한과 친해지면 생기는 한국경제의 변화는 무엇이 있을까?

 북한의 2016년 경제성장률이 3.6%였습니다. 

이 수치는 우리의 경제성장률보다 높은 수치입니다. 북한은 몇 년 동안 경제성장률이 낮은 상태로 정체되어 있다가 올랐다는 의미를 가지며 오랜 침체기에 머물러 있다가 벗어났다는 의미를 가지고 있습니다. 더군다나 대북제재 상태에서도 경제성장을 이루어 냈습니다.

미국 금리는 왜 오를까? 이제 미국 금리가 오르는 것은 대세라고 할 수 있습니다. 이번 강의의 주제는 "미국금리가 급격하게 오를 것인가? 완만하게 오를 것인가?"입니다. 미국 금리가 오르는 것은 한국 경제에 안 좋은 영향을 미치게 됩니다. 그 이유는 미국 금리가 오르면 미국 주식이 하락하고 한국 주식 또한 하락하기 때문에 한국 경제에 영향을 미치게 됩니다. 또한 미국 금리가 오르면 달러 유출로 인한 한화의 평가로 이어지기도 합니다. 미국 달려의 환율 상승은 IMF와 같은 경제 참사를 가져오기도 합니다. 또한 가계 부채 수준이 높아진 지금 금리가 올라가면 가계에 큰 영향을 끼칠 수 있습니다. 미국이 금리를 올릴 수밖에 없는 지금 미국금리가 천천히 올라간다면 급격히 올랐을 때보다는 한국 경제에 부담을 줄여주는 효과를 가져올 것입니다

그럼 미국 금리는 어떻게 오를 것이냐?

 금리는 경제와 관계가 있기보다는 물가와 더 밀접한 관계가 있습니다. 왜냐하면 경기가 좋아져도 물가가 오르지 않으면 금리를 올릴 필요가 없기 때문입니다. 이렇게 물가는 오르지 않으면서 경기가 좋은 시기를 "골디락스"라고 합니다. 그런데 지금 미국 물가수준이 안정되어 있는 상태입니다. 겨우 석유가격이 오르고 있는 상태인데 미국에 셰일가스가 있기 때문에 더 이상의 가격 상승은 어렵다고 보고 있습니다. 물가가 오르지 않는 것은 미국뿐만이 아니라 우리나라도 오르지 않고 있습니다. 

물가가 오르지 않는 이유는 인터넷 상거래 때문이다.

 미국이나 한국의 물가가 오르지 않는 이유는 인터넷 상거래 때문입니다. 미국에서는 이러한 현상을 "아마존 효과"라고 부릅니다  물가는 두 가지로 나눌 수 있는데 농산물 가격과 같이 물가가 일시적으로 변하는 일시적 변화와 근본적인 제품들의 물가가 오르는 구조적 변화로 나눌 수 있습니다. 구조적 변화로 인한 물가 상승 시에는 금리를 올려야 합니다. 그런데 이러한 구조적 변화에 의한 물가 상승이 이루어지지 않고 있습니다. 이러한 이유는 유통혁명에 있습니다. 인터넷쇼핑몰에 의한 유통혁명이 가격 절감을 가져오고 이로 인하여 소비자 물가 하락을 주도했다는 것입니다. 이제는 무인 편의점이나 무인 오프라인 쇼핑물이 만들어지면 물가 상승률은 더 줄어들게 될 것입니다. 물가가 오르지 않는 또 하나의 이유는 노령화입니다. 노령화가 진행되면 소비를 줄이게 됩니다. 4차 산업혁명도 물가 상승을 억제하고 있습니다. 기술혁신이 공급을 늘리기 때문입니다. 

미국 금리는 생각보다 빨리 오르지 않는다. 왜?

 트럼프가 있기 때문입니다. 경제는 순수한 경제가 없다. 경제는 정치경제학이기 때문입니다. 트럼프는 리쇼어링(해외에 있는 기업을 다시 국내로 돌아오게 하는 정책)을 하고 있기 때문입니다. 미국에서는 제조업을 국내로 불러들여 수출을 늘리고 있습니다. 미국에서 해외로 물건을 수출하려면 달러의 가치를 약화시킬 것이라는 전망을 할 수 있습니다. 달러의 가치를 약화시킨다는 것은 미국에서 한국으로 수입하는 제품의 가격 하락을 의미합니다. 또 트럼프는 건설회사 출신이고 부동산업자입니다. 부동산업자가 금리를 올릴까요? 부동산업자가 가장 좋아하는 것이 금리가 낮은 것입니다. 그래야만 자금조달이 쉽고 사람들이 저금리에 집을 살 수 있기 때문입니다. 그래서 미국 금리가 생각보다 빨리 오르지 않을 것이라는 것입니다.

왜 미국 금리가 상승하고 있을까?

미국 연방준비위원회는 2018년 4번이나 금리인상을 준비 중이라고 합니다. 금리가 올라가면 "주식"가격이 떨어집니다. 그 이유는 주식에서 돈을 빼서 "예금"을 하기 때문입니다. 2018년 미국 다우지수가 2011년 이후 최대 폭락을 했습니다. 한국 주가가 떨어진 이유도 미국 주가가 떨어졌기 때문입니다. 결국 미국 연방준비위원회에서 금리인상을 시사했고 미국 주가가 떨어지면서 한국 주가도 덩달아 떨어진 것입니다. 

 한국 주가, 미국 주가, 미국 금리는 서로 상관관계가 있습니다. 미국 금리 --> 미국 주가 --> 한국 주가가 차례로 영향을 받습니다. 주식은 대표적인 위험자산입니다. 주식이 불안정할 때에는 대표적인 안전자산인 금, 달러의 가치가 올라갑니다. 미국 주가가 추락하면 한국 주가도 추락하고 금값과 달러는 함께 상승하는 결과를 가져옵니다. 결국 "미국 주가 하락에 가장 큰 손실을 입은 사람은 한국 주식투자가"가 됩니다. 한국 주가만 떨어진 것이 아니라 원화가치도 떨어졌기 때문입니다.

미국 연방준비위원회의 미국 금리인상 준비만으로

미국 주식 --> 한국 주식까지 영향을 받았습니다.

 금리는 경기가 좋을 때 올리는 것입니다. 경기가 좋다는 것은 어떻게 알 수 있을까요? 신용이 좋지 않았던 사람들이 신용을 회복하고 있는 것으로도 알 수 있고, 세계 경제 성장률이 좋아지는 것으로도 알 수 있습니다. IMF에서는 2.3%의 성장을 예측했습니다. 미국 증시가 폭락한 이유는 금리인상으로 인한 폭락이기 때문에 경제 위험신호로 보기는 어렵습니다. 금리인상이 없음에도 폭락한 경우에만 경제 위험신호이기 때문입니다. 미국금리인상으로 인한 증시폭락은 단기적 폭락이며 중장기적으로 보았을 때 회복할 가능성이 높습니다. 

미국이 금리를 높일 수밖에 없는 이유는

시중에 돈이 많이 풀려 물가 상승 압력이 커졌기 때문입니다.

 2012년 미국의 실업률이 9%였습니다. 실업률이 이렇게 높을 때에는 경제가 좋아져도 물가가 오르지 않습니다. 왜냐하면 실업률이 높을 때에는 고용주가 노동자에게 급여를 많이 주지 않아도 되기 때문입니다. 급여를 많이 주지 않으면 노동자를 소비를 할 수 없기 때문에 물가가 오르지 않는 것입니다. 여기에서 기억해야 할 것이 있습니다. 물가가 오르는 조건은 공급보다 수요가 많을 때인데 실업률이 높은 상태에서는 수요보다 공급이 많은 상태가 유지됩니다. 실업률이 낮아지면 임금이 올라갑니다. 이때에만 지출이 늘어나고 물가가 높아집니다. 지금의 미국 실업률은 4%대입니다. 4%의 실업률이 의미하는 것은 완전 고용상태를 의미합니다. 

 지금 미국 실업률은 4%대입니다. 이것은 곧 물가상승을 의미하며 미국이 금리를 높일 수밖에 없는 이유입니다. 

요약

- 미국 주가의 폭락 원인: 미국이 금리를 올릴 것이라는 전망

- 미국 경제가 좋아지고 있다는 신호

   1. 신용이 좋지 않은 사람도 신용이 회복되고 있다.

   2. 상업용 부동산의 투자가 증가하고 있다.

   3. 미국 실업률이 완전 고용상태이다.

그러면 미국이 금리는 빠르게 올릴 것인가? 아니면 천천히 올릴 것인가? 다음 강의가 기대됩니다

이 글은 Youtube에 공개된 "2018 생존경제"를 시청하고 개인적으로 정리한 글입니다.

이번 강의 내용은 강남 부동산 상승의 진짜 의미에 대해서는 다루지 않았다. 다룬 내용은 정치 기사와 경제 기사를 비판적으로 봐야 한다는 것이 핵심 내용이었다. 

또 한 가지 내용은 집값과 전세가 차이가 크다는 것에 대한 의미는 "거주 목적(사용가치) 집 수요보다 투기목적(교환가치) 집 수요가 더 많다는 것"에 이다. 

정치 기사를 비판적으로 바라보듯이!

경제 기사도 비판적으로 바라보자!

이 글은 Youtube에 공개된 "2018 생존경제"를 시청하고 개인적으로 정리한 글입니다.

버블은 모든 사람이 이것은 진짜라고 믿는 순간까지 간다.

거품은 절대로 쉽게 깨지지 않는다. 거품은 "모든 사람이 이것은 진짜라고 믿는 순간까지 간다." 1995년부터 2000년까지 있었던 닷컴버블을 보면 알 수 있다. 이 당시 인터넷산업이 성장하면서 주식가격이 급격하게 상승했었다. 사실이 아니라는 것을 모두가 알기 전까지 그 거품은 한순간에 꺼지지 않았다. 

튤립버블은 1636년부터 1637년까지 당시 최고의 국력을 자랑하던 네덜란드에서 벌어진 사건이었다. 튤립은 그 당시 술집에서 현금 없이 거래되었다. 지금으로 이야기하면 요즈음의 선물거래와 같다. 선물거래란 미래의 일정한 날에 현물을 인수할 것을 조건으로 매매 약정을 하는 것이다.

 버블은 항상 최첨단 자본주의가 등장한 사회에서 버블이 일어난다. 우리 주변에서 흔하게 볼 수 있는 식물원이 그 당시에는 최첨단 산업이었다. 그 당시 최첨단 기술이었던 튤립이 버블의 중심에 있었다. 

튤립 버블 이후의 네덜란드 변화

 버블이 끝나면 버블이 일어났던 곳에 투자했던 사람이 손해 보고 끝나는 것이 아니다. 네덜란드에서 일어난 튤립 버블 이후에 네덜란드는 영국에 경제 패권을 내준다. 튤립버블이 네덜란드의 경제를 망쳤다. 그리고 그 시대 네덜란드보다 뒤에 있던 영국이 그 패권을 가져왔다. 그러면 왜 튤립버블이 네덜란드의 경제를 망쳐 놓았을까? 총 3가지로 이야기하는데 첫 번째는 경건주의의 부활 두 번째는 노동관의 붕괴 세 번째는 자본주의 경제활동 비판이다. 열심히 일하지 않아도 돈을 벌 수 있다는 환상과 한탕주의가 한 나라의 경제를 송두리째 날려버린 것이다.

 그러면 그 당시 네덜란드가 했어야 했던 일은 무엇일까? 술집에서 거래되는 튤립을 주식시장처럼 거래의 기준과 어떠한 것이 거래될지에 대한 선별과정이 필요했다. 또 주식시장과 같이 공시 제도가 있었어야 했다. 모든 시장 거래가 정당화되기 위해서는 정보가 판매자와 구입자 사이에 공정한 정보를 가져야 하기 때문이다. 블록체인의 장점은 정보의 비대칭성이 사라져 탈 중앙화된 화폐체제가 완성되는 것이다. 그런데 지금의 가상화폐 거래소는 철저한 "비대칭 정보"로 운영된다. 누가, 언제, 어떻게 가상화폐를 가지고 있는지 알아야 한다. 또한 주식시장과 같이 서킷브레이커가 있어야 한다. 그래야만 비정상정보나 감정에 의한 가격 급등과 급락을 막을 수 있기 때문이다. 마지막으로 돈을 벌면 소득세가 발생하고 상품을 구입하면 부가세를 내는 것처럼 암호화폐에도 정당한 세금 체계가 있어야 한다.

 튤립 버블이 어떠한 결과를 만들어 냈는지 교훈으로 삼아야 한다. 앞으로의 최첨단 기술이라 할 수 있는 가상화폐로부터 피해자가 없어야 한다. 잘못된 버블을 제대로 다스리지 못하면 한 나라의 경제를 뒤흔들 수도 있다. 튤립버블을 교훈 삼아 튤립버블의 주점을 주식거래소로 옮겨와야 한다.

이 글은 Youtube에 공개된 "2018 생존경제"를 시청하고 개인적으로 정리한 글입니다.

4차 산업혁명에 대해 알기 전에 1차, 2차, 3차 산업혁명에 대해 먼저 알아 보겠습니다.

1차 산업혁명은 1760년대 농사를 짓거나 수공업을 하던 시대에 증기기관이 발명되어 공장을 세우고 자동화되기 시작한 것입니다. 그 다음 2차 산업혁명은 자동차 회사인 포드가 컨베이어 벨트위에서 자동차를 소품종 대량생산한 것이 대표적인 것 입니다. 컨베이어 벨트 위를 지나가는 자동차를 노동자는 단순 반복작업을 통해 노동 생산성을 향상시키는 생산 방식입니다. 3차 산업혁명은 우리가 잘 인지하지 못하면서 지나갔다고 이야기하는 정보화 혁명입니다. 주변의 사무실에서 일을 하는데 컴퓨터를 사용하고 인터넷에 연결된 컴퓨터를 사용하는 것들을 의미합니다.

그러면 4차 산업은 무엇인가?

사무실은 변했는데, 공장은 아직 안 변했다.

4차 산업의 변화는 "공장"에 있습니다. 2차 산업혁명의 변화는 "컨베이어벨트"가 변화의 중심이었다면 4차 산업혁명의 변화는 "정보통신기술(ICT)"에 기반합니다. 그러면 왜 공장이냐구요? 사무실에서 일하는 모습은 변했지만 아직 공장은 변화하지 못하고 제자리에 머물러 있습니다. 아직 변화하지 못한 공장의 변화가 4차 산업혁명입니다. 현대자동차, 삼성전자, LG전자 등은 우리가 알고 있는 대표적인 "제조업체"입니다. 이러한 "제조업체"의 공장이 "정보통신기술(ICT)"를 결합하여 새로운 제조업체가 되는 것이 바로 4차 산업혁명입니다.

4차 산업혁명은 선진국에 유리하다.

 그런데 4차 산업혁명은 선진국에 유리할 수 밖에 없습니다. 4차 산업혁명의 기반은 제조업을 가지고 있고 정보통신기술기반을 빠르게 융합할 수 있는 나라가 더 쉽게 받아 들일 수 있기 때문입니다. 4차 산업혁명이 개도국에게는 "대재앙"이라고 불리는 이유입니다. 4차 산업혁명이 이루어져 공장에 사람이 없어진다면 일자리를 잃게 될까요? 그것은 선진국이냐 개도국이냐에 따라서 달라집니다. 대부분의 공장이 위치해 있는 개도국의 노동자는 일자리를 잃게 될 것입니다. 선진국에서 저임금 때문에 개도국에 투자했던 공장을 다시 자국으로 옮길 것이기 때문입니다. 그 이유는 간단합니다. 4차 산업혁명의 결과로 더 이상 사람에 의한 노동자가 많이 필요하지 않기 때문입니다. 선진국에서는 공장이 자국으로 들어오면 오히려 그 공장을 관리하는 소수의 노동자를 고용해야 합니다. 따라서 선진국의 고용률은 더 높아집니다. 

서비스업은 산업혁명의 결과로 제조업의 높아진 부가가치를 나누는 것입니다.

 산업혁명의 본질은 인간의 노동시간을 줄이고 여가시간을 높이는데 있습니다. 1차, 2차, 3차 산업혁명의 결과를 보면 알 수 있고 그것이 산업혁명의 본질입니다. 산업혁명의 결과로 노동시간은 줄어들 것이고, 전체적인 실업자는 늘어날 수 있습니다. 실업자의 증가는 필연적이겠지만 생산성을 높이는 산업혁명은 그 실업자를 경제적으로 끌어안을 수 있을 만큼 큰 영향력을 가지고 있습니다. 노동시간의 단축은 여가시간을 더 가질 수 있게 해주고 이 결과로 서비스업이 더 늘어나게 될 것입니다.

이 글은 Youtube에 공개된 "2018 생존경제"를 시청하고 개인적으로 정리한 글입니다.

 2018 최진기의 생존 경제에서는 2017년 3/4분기의 한국 지표를 보고 한국 경제에도 변화가 있을 것인가를 알아보는 주제로 진행이 되었습니다. 

 2017년 3/4분기에는 전분기 대비해서 1.4%의 깜짝 성장을 했는데 이는 7년 만에 최고 수준이고 2010년 2분기 이후 29분기만에 최고 높은 수준이라고 합니다. 1.4%가 높지 않다고 생각할 수 있는데, 3분기마다 1.4%의 경제성장이 복리로 이루어진다면 굉장히 큰 숫자라는 것을 짐작할 수 있을 것이라고 설명하고 있습니다. 

 그러면 또 알아보아야 할 것이 1.4%의 깜짝 경제성장의 의미를 알아보아야 하는데, 이것이 일시적인 성장인지 지속적인 성장인지 알아보아야 합니다. 경제성장은 GDP의 성장을 의미하는데, GDP는 가계의 민간 지출, 기업의 민간 투자, 정부의 지출, 그리고 무역수지(수출-수입)로 이루어집니다. GDP의 건강한 성장은 가계에 의한 민간 지출과 기업의 민간 투자로 이루어져야 한다는 것 기억하시죠? 

 바로 2017년 3/4분기는 기업에 의한 설비투자가 늘어났고 무역수지가 늘어났다는 것입니다. 무역수지가 의미 있는 것은 수출도 늘어났고 수입도 함께 늘어난 것에 있습니다. 수출에서 더 의미가 있는 것은 반도체, 선박, 석유화학, 철강제품, 석유제품이 동반 성장을 했다는 것입니다. 건설이나 토목은 정부 지출에 의해 이루어지는 것인데 정부 지출에 의한 GDP 성장은 지속할 수 없다는 것을 기억해야 합니다. 그런데 2017년 3/4분기에 정부 지출에 의해 진행되는 건설이나 토목의 비중이 줄어들었습니다. 그런데도 불구하고 2017년 3/4분기에 1.4%의 깜짝 경제성장을 한 것이죠.

 2018 최진기의 생존경제에서는 2017년 3/4분기의 지표를 보고 2018년에 민간 소비까지 더 늘어나게 되면 한국 경제는 구조적이고 질적인 변화가 일어날 것이라고 예측합니다. 2017년 3/4분기 지표의 의미는 1.4% 깜짝 성장도 있지만 더 중요한 것은 정부 지출과 건설투자에 의한 GDP 성장이 아닌 설비투자와 수출에 의한 경제성장이 더 의미가 있다는 것입니다.

2018 최진기의 생존경제 - [2] 작년 3/4분기를 보면, 올해 한국 경제가 보인다!

이 글은 Youtube에 공개된 "2018 생존경제"를 시청하고 개인적으로 정리한 글입니다.